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全天候多策略 基金公司升级改造投研体系

原标题:全天候多策略基金公司升级改造投资研究系统

上海证券报记者陈傲编辑张译文

在过去的两年里,随着公共基金资产管理规模的急剧扩大和产品数量的增加,行业两极分化越来越明显。为了更好地管理大型基金,总公司已经升级了其投资和研究系统,以通过投资和研究团队的合作运作来满足投资者的多样化需求。另一方面,中小企业仍在广泛运用明星基金经理战略,试图依靠差异化优势突出重围。

行业分化加剧

业内人士认为,总部基金公司正努力做到“大而全”,而中小型基金公司则专注于“小而精”。不同的业务形式和路径依赖构成了上市生态系统的现状,也影响了公司未来的发展方向。

大型基金公司更加关注银行、保险和年金等机构客户。为了更好地满足大笔资金的分配需求,团队作战几乎是唯一的选择。据了解,工行瑞信基金会根据投资研究团队成员的长期能力分析结果,已建立了12个投资能力中心和8个研究部门。此外,公司将长期和短期绩效相结合,注重投资和研究人员的长期绩效,将个人绩效和团队绩效相结合,鼓励分享和合作,通过精细分工提高投资和研究的整体战斗力。

自2009年以来,嘉实基金已进入“全天候、多策略”投资研究2.0期。基金经理主要集中在投资端。根据基金经理的风格和专长,基金经理分为成长组、深度价值组、绝对值组、周期组、主题组等。现在它已经进入“全天候、多策略”3.0阶段。投资风格更加清晰,研究的广度和深度不断发展。

“依靠个人投资已经成为过去。科学投资的时代即将到来。”一家大型基金公司的副总经理说,就像战争一样,陆战不再是主要的战争方式,陆海空一体化是现代战争的新形式。从a股明显的结构特征和机构长期基金对工具产品需求的快速增长来看,行业基金、特色基金、指数etf和量化套期保值产品等工具产品很可能成为未来三年的龙头企业重点。

相比之下,中小基金公司的选择并不多。不是每个明星基金经理都有。越来越多的公司正努力在同质竞争环境中发挥其独特优势。从今年以来新基金的发行情况来看,陈光明、洪水、周英博、任向东等明星基金经理经历了多次新产品爆炸,一次又一次给市场带来惊喜。然而,业内人士普遍认为,随着a股市场逐渐成熟,投资研究团队的整体资产配置能力对于获得稳定、可持续的回报将更加重要,大型平台的优势将进一步凸显。

从本地到全球

随着中国金融业对外开放步伐的加快和银行金融子公司的相继批准,大型资本管理和公共融资行业的竞争格局发生了变化。许多基金公司不仅“向外看”,还凭借其专业优势成功“走出去”,为海外机构提供投资服务。

华夏基金早在2001年就成立了国际业务部和专业的海外业务发展团队。2004年开始为海外客户提供投资服务。在过去的15年里,华夏基金的海外业务遍布全球。其产品包括股权和固定收益qdii、rqdii专用账户、被动战略etf、主动战略基金等。其客户覆盖美国、加拿大、德国、日本、韩国、新加坡、马来西亚等国家。

继2008年发行首只qdii基金后,工行瑞士信贷(ICBC Credit Suisse)于2011年在香港设立全资子公司,并推出全球首只离岸人民币货币基金和首只跨市场、跨时区中国指数etf。目前,工行瑞信的qdii产品包括股票型、混合型和债券型,覆盖发达市场和新兴市场。2018年,工行瑞士信贷还推出了中国首只投资印度市场的公共基金。

建新基金也在加快海外发展步伐,全力推进香港子公司的筹备工作,努力打造国内客户投资全球资本市场和海外客户投资国内资本市场的桥梁。

业内人士认为,随着中国金融市场对外开放步伐的加快,全球配置将成为公共资产配置中不可或缺的一环,客户需求增长潜力巨大。另一方面,大型基金公司长期以来积累了更多的国际合作资源,在海外投资方面也更具优势。这也符合加快国际化发展的趋势。

(责任编辑:张明江)

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